广发期货异动点评:收储消息炒作 镍价涨超4%

广发期货异动点评:收储消息炒作 镍价涨超4%
2022年08月12日 16:45 市场资讯

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  (作者)广发期货有色金属组 2022年8月12日星期五

  今日行情:

  今日收盘,沪镍主力合约上涨4.32%,收盘价报181200元/吨。上涨主要驱动来源于外围情绪回暖、收储传言加剧纯镍偏紧预期。

  驱动因素1:美CPI低于预期,或加息50bp提振市场

  8月10日晚,美国公布7月CPI同比升8.5%,预期升8.7%,前值升9.1%;核心CPI同比升5.9%,预期升6.1%,前值升5.9%。原75bp的加息或减至50bp,市场对流动性缩紧忧虑缓解。

  驱动因素2:收储传言四起,炒作因素拉涨

  昨日开始,一则外媒报道在业内传开,消息称“今年下半年中国国储局收储铜和俄镍”。在纯镍库存绝对值偏低情况下,纯镍资源紧张预期再度升温。

  展望后市:

  对于宏观方面的利好,此前市场已经预期美国CPI出现拐点,美元指数见顶,有色板块提前消化部分利好。后续,继续关注国内的数据,如社融等。

  对于收储的消息,需要辩证看待:即使消息为真,考虑收储的时机和数量,对新能源产业链负面影响有限。目前,社库还在增加,纯镍升水下滑,尚未体现出因收储导致的现货紧张状况,此轮拉涨存在一定炒作因素。

  整体来看,二级镍过剩与交割品纯镍紧张的矛盾一直存在,下游不锈钢减产与新能源快速发展背离,现实与预期、宏观与基本面逻辑来回切换,镍价弹性较好,资金青睐,易带来大幅波动。操作上,寻求宏观边际变化与估值修复的共振点,如市场情绪降温、高估值下杀时点,顺畅下跌需要看到海外实际衰退或者纯镍过剩。中线镍价在150000-185000元/吨区间震荡,镍价跌至区间下沿会引发下游补库,急剧上升会导致下游产生负反馈。当下来看,激进者Ni2210合约180000元/吨附近布局空单。

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责任编辑:李铁民

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